퇴직금의 상당 부분이 국고채 30년 ETF에 있고,
나는 국채 수익률/가격 뒤에 숨겨진 논리를 잘 모르겠습니다.
다만, 국채도 시장에서 거래되는 자산이기 때문에 수요와 공급에 의해 가격이 결정되기 때문에 개별적으로 살펴보도록 하겠습니다.
채권가격 변동요인
- 게임 전망
– 경기 호황기 생산·투자 활동 활발 → 자금수요 증가 → 금리 인상 → 채권 가격 하락
경기가 호황일 때는 기업 발전 전망도 좋아 안전자산인 채권보다 주식이 더 매력적이다.
– 반대로 경기침체기에는 자금수요 감소, 금리하락 → 채권가격 상승
경기가 위축되면 돈이 주식에서 채권으로 이동 → 채권 가격 상승 - 가격 전망
– 인플레이션 상승 시 기대인플레이션 상승 → 실질금리(명목금리 – 기대인플레이션) 하락 → 자금공급 감소/금융수요 증가
→ 수급 논리에 따라 금리 상승 → 채권 가격 하락
– 인플레이션이 예상되면 고정현금흐름을 창출하는 채권의 매력이 떨어짐 → 채권가격 하락 - 통화량
– 통화량이 증가하면 단기적으로 금리 하락 → 채권가격 상승
중기적으로 인플레이션을 통제하기 위해, 예를 들어 B. 금리 인상 → 채권 가격 하락 (아…그 부분은 잘 모르겠습니다)
1980년 이후 10년 만기 국채 수익률 추이
- 장기 하락세, 1980년대 10%대에서 최근 2%대로 하락(코로나 이전)
- 기준금리, CPI, 국채수익률 모두 장기 하락세를 보이고 있다.
– 이유가 뭐야…? GDP 성장률 하락인가?
장기 미국 국채 ETF TLT
- 만기가 20년 이상인 미국 장기 국채에 투자하는 ETF입니다.
- 중기적으로는 금리가 하락하면 국채 가격이 상승합니다.
단기적으로는 국채금리 상승으로 코로나19 고점 이후 10년 전 수준으로 떨어졌다.
TLT, TMF(3배 레버리지)를 보고(?) 있는데 돈이 없다.
